Menghitung Nilai Obligasi Soal + Jawaban

Menghitung Nilai Obligasi Dengan (PVIFA dan PVIF)

Valuasi Obligasi

Ø  Raiting Obligasi

o   1.Mencerminkan tingkat resiko obligasi

o   2.Mencerminkan mutu oobligasi

o   3.Investment Grade AAA-BBB

o   4.Speklative Grade BB-D

Ø  Fitur Obligasi

o   Memiliki Nominal (face Value) => FV

o   Harga Pasar(Market Value) => MV

o   Kumpon => C

o   Lamanya Jatuh tempo => n

o   Yleid to Maturing => YTM

Ø  Cash Flow Obligasi

o   Pokok Harus yang di lunasi saat jatuh tempo

o   Kupo yang di terima periode

Ø  Nilai Obligasi

o   Rumus

§  Vo = I x PVFC + M x ∑PVIF

§  Dalam rumus ini bisaa di cari dengan cara menggunakan tabel present value interest factor annuity(bisa di lihat di Google Image)

§  Namun Ada cara lain yaitu menggunakan rumus

§  Rumus PVFC ⌈(1-(1+k)^-n)/k⌉

§  Rumus PVIF ⌈(1+k)^(-n) ⌉

§  Keterangan

·         Vo=Nilai Obligasi

·         M= Pokok/Nilai Nominal Obligasi

·         N= Jatuh Tempo

·         K=Tingkat imbal Hasil yang di minta oleh investor

·         I=Bunga Kupon Obligasi

Ø  Mencari Yield Obligasi

o   1.Nominal Ylied (NY) =  C/FV

o   2.Current Ylied (CY) = C/MV

o   3.YTM= {(c+(FV+MV)/2)/((FV+MV)/2)}

§  Keterangan               

·         Fv= Nominal

·         Mv=Harga Pasar (Market Value)

·         C= Kupon yang di berikan pada obligasi

·         N= Lamanya jatuh tempo obligasi

·         YTM= Ylied To Maturity

Ø  Ada cara lain dalam melihat obligasi(menganalisa obligasi)

o   Yaitu dengan melihat indikator-indikator obligasi tersebut dengan cara melihat ketentaun indikator tersebut yaitu

§  Bila MV<FV maka Obligasi Diskonto

§  Bila MV= FV maka Obligasi Premium/Pari

§  Bila MV > FV maka Obligasi Premium(Obligasi Mahal)

§  Bila NY < CY < YTM Maka Obligasi Dikonto

§  Bila NY = CY = YTM maka obligasi Pari(atau Obligasi awal harga)

§  Bila NY > CY > YTM maka Obligasi Premium

Contoh Soal/Kasus

                Diketahui obligasi PT A dengan Nominal Yiled(NY) 8%,lalu Ylied To Maturity 7% sedangkan Market Value (MV) 105%,apakah anda sebagai investor mengambil obligasi tersebut?

Jawab

Jika di lihat dari MV(market Value) sebesar 105% maka Harga obligasi ini di atas pasar bisaa di katakan bahwa ini obligasi premium karena pasar di asumsikan 100%

Lalu melihat indikator NY dan YTM sebesar 7% dan 8% bahwa obligasi ini dikatakan Obligasi Diskonto jadi keputusan investor yaitu jangan membeli obligasi ini karena harga lebih besar dari ketentuan obligasi yang di kategorikan Obligasi Diskonto